香港 2025年5月2日 /美通社/ -- 4月30日，積極佈局機(jī)器人賽道的首程控股（697.HK）在年度股東會(huì)後召開(kāi)媒體交流會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)數(shù)十家香港以及內(nèi)地媒體，公司股東以及投資人齊聚一堂，與公司管理層共同深入交流公司業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀以及未來(lái)宏圖戰(zhàn)略，與此同時(shí)，公司並於當(dāng)日攜多款前沿機(jī)器人產(chǎn)品亮相香江，展現(xiàn)中國(guó)在機(jī)器人領(lǐng)域領(lǐng)先的科技實(shí)力。

首程控股主席趙天暘在交流會(huì)上表示：「基金當(dāng)前賬面價(jià)值已較原本增值超3倍，部分項(xiàng)目回報(bào)率甚至高達(dá)10倍。」這一亮眼成績(jī)背後，是首程控股長(zhǎng)達(dá)五年的深耕與「耐心資本」戰(zhàn)略的持續(xù)兌現(xiàn)。

「我們不僅是財(cái)務(wù)投資者，更是產(chǎn)業(yè)生態(tài)的共建者。」首程控股董事會(huì)主席趙天暘在股東大會(huì)上強(qiáng)調(diào)。為此，公司專門成立北京首程機(jī)器人科技產(chǎn)業(yè)有限公司，為被投企業(yè)提供銷售代理、融資租賃、供應(yīng)鏈管理等服務(wù)，加速技術(shù)落地與商業(yè)化進(jìn)程。

「我們認(rèn)為，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在當(dāng)前及未來(lái)5到10年內(nèi)，將是一個(gè)重要的賽道。」主席趙天暘強(qiáng)調(diào)。

賬面回報(bào)超 3 倍：耐心資本的長(zhǎng)期主義邏輯

2025年，隨著人形機(jī)器人、具身智能等概念持續(xù)升溫，首程控股的機(jī)器人投資迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)媒體交流會(huì)現(xiàn)場(chǎng)公司管理層透露，當(dāng)前基金賬面回報(bào)已超3倍，部分早期項(xiàng)目估值漲幅超過(guò)10倍。儘管如此，公司明確表示「短期內(nèi)不急於退出」，而是選擇長(zhǎng)期陪伴優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)。

這一策略的背後，是對(duì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)週期的深刻認(rèn)知。趙天暘指出：「機(jī)器人行業(yè)的爆發(fā)需要時(shí)間，尤其是人形機(jī)器人進(jìn)入家庭場(chǎng)景可能還需5-10年。但一旦關(guān)鍵技術(shù)突破，市場(chǎng)規(guī)模將遠(yuǎn)超汽車行業(yè)。」他預(yù)計(jì)，未來(lái)三至五年內(nèi)，機(jī)器人將率先在搶險(xiǎn)救災(zāi)、工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，而家庭場(chǎng)景的普及則需更長(zhǎng)時(shí)間。

值得注意的是，首程控股的「耐心資本」模式並非被動(dòng)等待，而是通過(guò)多維賦能縮短企業(yè)成長(zhǎng)週期。例如，公司利用其持有的停車場(chǎng)、園區(qū)等場(chǎng)景資源，為被投企業(yè)提供數(shù)據(jù)採(cǎi)集與測(cè)試環(huán)境；同時(shí)，通過(guò)供應(yīng)鏈支持與銷售渠道整合，幫助產(chǎn)品快速迭代並降低成本。這種「資本+場(chǎng)景+產(chǎn)業(yè)鏈」的閉環(huán)生態(tài)，成為其投資組合增值的核心驅(qū)動(dòng)力。

未來(lái)佈局：每年精選 10+ 機(jī)器人企業(yè)，瞄準(zhǔn)三大方向

儘管已卡位頭部企業(yè)，首程控股的機(jī)器人投資並未止步。公司計(jì)劃未來(lái)兩至三年內(nèi)，每年通過(guò)旗下基金平臺(tái)投資10家以上機(jī)器人企業(yè)，重點(diǎn)佈局三大方向，包括垂直領(lǐng)域創(chuàng)新：包括醫(yī)療、工業(yè)等細(xì)分場(chǎng)景的專用機(jī)器人；再者是供應(yīng)鏈核心技術(shù)：如關(guān)節(jié)模組、靈巧手、傳感器等關(guān)鍵零部件；以及一些人機(jī)交互升級(jí)智能體機(jī)器人：聚焦情感陪伴、家庭服務(wù)等消費(fèi)級(jí)機(jī)器人。

「機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新速度遠(yuǎn)超預(yù)期，我們必須保持敏鋭。」董事會(huì)辦公室總經(jīng)理康雨表示。為此，公司已設(shè)立兩隻並表基金，用於深度綁定與場(chǎng)景強(qiáng)相關(guān)的科技企業(yè)，並通過(guò)REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信託基金）盤活基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，形成「科技+場(chǎng)景+資本」的循環(huán)生態(tài)。

估值重構(gòu)：建立綜合科技生態(tài)平臺(tái)

長(zhǎng)期以來(lái)，資本市場(chǎng)對(duì)首程控股的定位集中於停車場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商。但隨著機(jī)器人投資組合的價(jià)值釋放，公司正迎來(lái)估值邏輯的重構(gòu)。趙天暘坦言：「我們的目標(biāo)是成為科技與場(chǎng)景深度融合的生態(tài)平臺(tái)。」

主席趙天暘在媒體交流會(huì)上表示「結(jié)合公司在基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)方面的業(yè)務(wù)，無(wú)論是公司自持資產(chǎn)，還是通過(guò)基金持有的基礎(chǔ)設(shè)施，都涵蓋了大量實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景，比如停車場(chǎng)、商場(chǎng)、公寓等。這些空間正是機(jī)器人應(yīng)用和數(shù)據(jù)採(cǎi)集的天然場(chǎng)域。當(dāng)然，這是一個(gè)雙向賦能的過(guò)程——機(jī)器人進(jìn)入我們的場(chǎng)景，提升了智能化水平，也為自身提供了更廣闊的應(yīng)用平臺(tái)，是非常好的結(jié)合。」

這一轉(zhuǎn)型已初見(jiàn)成效。2025年，公司機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入，並通過(guò)基金分紅、管理費(fèi)等方式反哺上市公司業(yè)績(jī)。更關(guān)鍵的是，首程控股的「耐心資本」模式為長(zhǎng)期增長(zhǎng)注入確定性——若未來(lái)被投企業(yè)中誕生數(shù)家百億美元市值的巨頭，其投資收益將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。

結(jié)語(yǔ)：在浪潮之巔，做時(shí)間的朋友

從早期佈局到賬面增值超3倍，首程控股的機(jī)器人投資之路印證了一個(gè)真理：在顛覆性技術(shù)賽道中，耐心比速度更重要。正如趙天暘所言：「我們堅(jiān)信中國(guó)一定會(huì)出現(xiàn)全球影響力的機(jī)器人企業(yè)，而首程要做的是堅(jiān)定陪伴，靜待花開(kāi)。」

隨著AI與機(jī)器人技術(shù)的融合加速，一場(chǎng)由「機(jī)器替人」引發(fā)的產(chǎn)業(yè)革命已拉開(kāi)帷幕。首程控股憑藉其獨(dú)特的生態(tài)優(yōu)勢(shì)，不僅在中國(guó)機(jī)器人全球化進(jìn)程中扮演關(guān)鍵角色，更有望在萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)中，為投資者創(chuàng)造超額回報(bào)。

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