中小企業(yè)融資為什么難？
客觀上有中小微企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的限制等的原因。主觀上的原因主要有兩個：1.信息不對稱。我們有很多融資產(chǎn)品，銀行方面也有很多的創(chuàng)新產(chǎn)品，中小企業(yè)的財務或者企業(yè)主不能完全了解到資本市場的各個門類的產(chǎn)品，信息的不對稱是造成融資難的重要原因之一。2.企業(yè)存在不良習慣。我們金融機構(gòu)在跟企業(yè)接觸的時候遇到比較多的問題，就是企業(yè)的不良習慣。很多企業(yè)財務制度不規(guī)范，在賬戶處理上，營業(yè)收入報數(shù)不一致。另外，也沒有建立稅務信用的意識。總結(jié)起來，造成融資難的三個方面，信息不對稱、不良習慣及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的限制。
建立融資服務平臺：解決信息不對稱問題
緩解中小企業(yè)融資難，一個集合的平臺很重要。
融資服務通常分為兩塊：一塊是財務顧問咨詢。企業(yè)直接融資或間接融資中，面對不同門類的金融產(chǎn)品。我們應該有這樣的金融服務平臺，在企業(yè)不同的發(fā)展階段，為企業(yè)提供最好的最合適當時階段的融資產(chǎn)品的組合。企業(yè)最適合什么融資方式，由金融服務平臺來幫它設計。企業(yè)成為平臺的會員后，可以享受長期的融資服務；第二塊是融資代理，它跟前面提到的融資咨詢、財務顧問有較大的區(qū)別。融資代理也是金融服務機構(gòu)提供的一項服務，多針對單向的項目融資或者單向的一筆貸款或者是股權(quán)代理，它代理得更加徹底一點。這塊是我們現(xiàn)在正在做的一些事情。這塊的服務做起來后，企業(yè)進來可以為它提供長期的融資指導，可針對企業(yè)的情況為它打包融資產(chǎn)品組合的金融服務。這樣可以把信息不對稱的這個問題解決掉，信息不對稱是我們重點考慮的一個問題。我們直接融資服務平臺也好，廣西融資在線這樣的間接融資服務也好，要聯(lián)系得更加緊密一些，包括跟各個金融機構(gòu)的聯(lián)系要更緊密一些，一起來解決信息不對稱的問題。
區(qū)域股權(quán)交易市場：門檻沒有想象中那么高
股權(quán)交易市場是證監(jiān)會給的一個定位，它是私募的市場。我們說的上交所、深交所，屬于公募市場，那么區(qū)域股權(quán)交易市場就是私募的市場。大家可以這么理解，它是低版本的上交所，是廣西區(qū)域內(nèi)自己的資本市場。這個市場的門檻，沒有大家想象的那么高，區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)都可以在這個市場上進行歷練或是融資。
平時大家可能覺得股權(quán)融資比較難。確實，金融機構(gòu)目前認的股權(quán)一個是上市公司的股份，二個是金融機構(gòu)自己持有的股份。別的單位的股權(quán)單獨拿來做融資，目前絕大多數(shù)的金融機構(gòu)不會接受，什么原因呢？具體有大概兩個方面的原因：1.不方便認價。隨便一個股份公司或者有限責任公司的股份值多少錢？金融機構(gòu)怎么定價格？這是一個很難的事情。2.沒有退出渠道。接受企業(yè)股權(quán)作質(zhì)押以后，金融機構(gòu)也不知道到哪里去賣掉。處理不了，不敢給企業(yè)放款。
企業(yè)去到股權(quán)交易市場類似企業(yè)進到了主板，今年我們廣西將會正式做區(qū)域股權(quán)交易市場。因為是我們廣西自己的資本市場，它的門檻要比主板低很多，但是也有個要求，即必須在銀行貸過款，這是最低的一個門檻，相對主板來說低很多了。絕大多數(shù)的企業(yè)只要在這個方向上走一兩年，都可以做得到。
中小微企業(yè)通過股權(quán)融資的好處
通過股權(quán)融資，有什么好處呢？股權(quán)質(zhì)押類的，企業(yè)的形態(tài)不受限制，不同的公司不同的掛牌，企業(yè)來到這個市場掛牌以后。通過股權(quán)一個是可以交易，二個是可以增資擴股，第三個就是股權(quán)質(zhì)押。你上了之后就可以做股權(quán)質(zhì)押，因為你有了一個流通渠道，然后在這個區(qū)域股權(quán)交易市場上你的股權(quán)進行交易了之后，相當于有了一次定價，銀行就有一個價格商討，你的股份轉(zhuǎn)讓了多少錢，這樣的話金融機構(gòu)對你的股權(quán)對一個配套的股權(quán)融資甚至是部分免息。因為剛推出的市場，政府方面會給一個配套的支持，會有免息這樣的政策來支持。
倡導能得到PE投資的企業(yè)盡量去找股權(quán)融資
其實我們很倡導有融資需求并能得到PE投資的就盡量去找股權(quán)融資，它的好處不是說你得到一筆資金那么簡單，因為股權(quán)投資機構(gòu)他投了要退出，他要賺很多錢。又因為他持有股權(quán)，他會推著你往更高的股權(quán)價值走，推著你往高的資本市場走。他退出的時候他收獲了，你也能得到比較高的回報。所以假如你獲得股權(quán)投資的話，你絕對不只是收獲了一筆資金，也會讓你的企業(yè)規(guī)范化發(fā)展。每一家PE身后都會有比較強勢的資源，他會推著你走讓你獲得利益，它會給你帶來很多。
（以上內(nèi)容由廣西融資在線根據(jù)第一期廣西中小企業(yè)融資開放日現(xiàn)場錄音整理）
