找一只新“蘋果”

2012-10-12 14:05

蘋果、ZARA、茅臺等故事告訴投資人，中、長期的投資將又是一次尋找新“蘋果”的歷程。

文/李光一

iPhone5問世后，專業(yè)界評價不高，認為沒有喬布斯的蘋果，創(chuàng)新力和想象力明顯下降。但是，市場仍熱情難抑。預售首天，訂貨高達200萬只，蘋果當即宣布停止預訂。在目前全球經(jīng)濟振興無力，消費普遍疲軟的大格局下，普世間哪有如此消費品竟是因供貨不足而“限購”？何況在iPhone5首批發(fā)售的市場中，還沒有銷售成長力最快，擁有消費人口最多的中國內地市場。

有投行預測iPhone5將有5000萬只的銷售量，將對美國的GDP有0.2%至0.5%的拉動作用。以中國的GDP約占美國近一半估算，假如蘋果是中國公司，那么中國今年GDP的增長8%就可完成了。因為，至少可以拉動0.4%至1%。

目前全球絕大數(shù)產能均有一個去庫存化的過程，絕大多數(shù)的產品是供過于求，而類似iPhone5的消費品，它與傳統(tǒng)的吃穿住行民生消費壓根無關，硬是闖出了一個消費新天地，哪怕買不起房，甚至賣了腎，也要消費蘋果產品，這是多么強勁的消費推動正能量。

蘋果在消費領域既創(chuàng)造出一片天地，又是無敵手可打，于是成為全球最耀眼公司，股價輕松上摸700美元，總市值達6300億美元，甚至超過全球石油生產和出口大國沙特的GDP。如以上海去年2996億美元GDP計，2400萬上海人民要用2年多的GDP，才能買下這只被咬去一小口的“蘋果”，而且這只“蘋果”沒有廠房，也沒有倉庫，更沒有工人。這就是全球經(jīng)濟的一種領先形態(tài)，它與我們理解的經(jīng)濟形態(tài)，發(fā)展模式有多么大的區(qū)別和不同。

蘋果太大了。它的市值已比全美科技的五巨頭，微軟（2577.1億）、谷歌（2223.5億）、Facebook（410.5億）、惠普（396.1億）、戴爾(220.5億)的市值總和還要多。蘋果成長歷程并不久遠。股價從2000年6.27美元，漲至目前的700美元，其間股票還分折過兩次。因此，買入和持有蘋果12年，不發(fā)財才是最困難的。即使內地投資人錯過蘋果的暴發(fā)期，今年也只要買入蘋果占比僅10%的納指QDII基金，收益就已超過20%。

蘋果高達700美元的股價，市盈率不足17倍。放眼A股市場有無既供不應求，又有定價權，市盈率還差不多的同類高成長股票？即使在海外上市受到投資界認可的中國相同行業(yè)高成長股票，新浪、百度、騰訊，市盈率分別為165倍、65倍和34倍。因此，蘋果股價還有想象空間。但是畢竟價高不勝捧。近期道指調整成分股，蘋果就因價高無法入選，聯(lián)合健康替代卡夫食品入選。道指成分股的此番調整是否暗示著投資的一種新動向？今后10年的另一只“蘋果”是否會出現(xiàn)在生物科技領域，而不是延續(xù)互聯(lián)網(wǎng)的舊故事？

每個時期，每段行情都有牛股、熊股，投資成功與否的訣竅就是能否早一點買入持有牛股，早一點擯棄熊股。如西班牙深陷歐債危機，股市暴跌不已，但不影響ZARA成長和股價大漲，其創(chuàng)始人在全球富人榜上名列第三，已超過股神巴菲特。A股市場10年無機會，但茅臺股價上漲10多倍，它也告訴投資人傳統(tǒng)行業(yè)也有“蘋果”式的高成長。

蘋果、ZARA、茅臺等故事告訴投資人，今后的10年，美國將繼續(xù)引領全球創(chuàng)新行業(yè)，下一只高科技類的蘋果，出現(xiàn)在美股的機率仍非常高，行業(yè)可能由互聯(lián)網(wǎng)業(yè)轉向生物科技業(yè)；傳統(tǒng)行業(yè)和消費行業(yè)將還將出現(xiàn)新的ZARA和茅臺，出現(xiàn)在新興市場的機率為高，中、長期的投資將又是一次尋找新“蘋果”的歷程。

2萬美元全球基金模擬組合A（9月21日）

買入日期	基金名稱	最新報價	現(xiàn)值	漲跌
07/12/28	貝萊德世界礦業(yè)	60.16	3901	-34.9%
07/12/28	JF亞一組合	12.9	6433	-19.5%
07/12/27	霸菱東歐	99.17	2355	-41.1%
08/6/27	施羅德商品	137.3	1461	-26.9%

合計：14150 -29.2%

2萬美元全球基金模擬組合B（9月21日）

買入日期	基金名稱	最新報價	現(xiàn)值	漲跌
10/10/08	富達東協(xié)	31.72	8927	+11.1%
11/05/03	匯豐拉美	17.29	6607	-17.6%
07/12/28	景順亞洲棟梁	13.59	1353	-32.3%
10/11/12	摩根全球資源	14.88	1553	-28%