IPO研究組

慈銘健康體檢管理集團股份有限公司（以下簡稱“慈銘體檢”）正值多事之秋。
剛剛通過首發(fā)申請，就在公司為了沖刺IPO而做種種努力的同時，深圳慈銘體檢卻不合時宜地爆出負(fù)面新聞。同時，慈銘體檢營收主要來自“大本營”北京，到目前為止仍是如此，如果長此以往，將影響到未來業(yè)績增長空間。

上市前夕爆出負(fù)面新聞
近日，廣東當(dāng)?shù)孛襟w曝光深圳慈銘體檢“誤檢”。
據(jù)報道，深圳某企業(yè)組織16名員工到深圳慈銘健康體檢管理公司進行體檢，結(jié)果顯示，八成以上的員工感染了一種名為“幽門螺桿菌”的可致癌病毒。但令人感到驚奇的是，這些被“感染”病毒的員工在多家醫(yī)院復(fù)檢之后卻發(fā)現(xiàn)結(jié)果與之大相徑庭，僅1人被證實確實感染。
慈銘體檢機構(gòu)負(fù)責(zé)人向媒體解釋稱，幽門螺旋桿菌檢測呈陽性，是正常環(huán)境下的“小概率事件”。該體檢中心的檢測結(jié)果和多家醫(yī)院呈現(xiàn)不同，“可能是因為檢測方法及試劑規(guī)格不同等客觀原因造成”。
出現(xiàn)問題之后，深圳市衛(wèi)生部門對深圳慈銘體檢位于福田民田路、泰然九路等地多家門診部進行了檢查，通過對人員資質(zhì)、體檢服務(wù)、質(zhì)量控制三個方面的全面檢查，發(fā)現(xiàn)確實存在一些問題。
招股書資料透露，慈銘體檢在深圳地區(qū)有四家門診部，2011年營業(yè)收入達5748.52萬元，在全國11個分公司中排名第二。
對于這種現(xiàn)象，慈銘體檢似乎早有預(yù)感。其在招股書中坦陳，隨著業(yè)務(wù)量的不斷增加，發(fā)行人可能會由于醫(yī)務(wù)人員疏忽、檢測設(shè)備故障、體檢客戶個體差異、疾病本身的復(fù)雜性等原因，從而在體檢過程中出現(xiàn)漏檢或誤檢的情況，導(dǎo)致出具的體檢報告未能完全反映客戶的身體健康狀況，可能會對發(fā)行人的經(jīng)營形成一定風(fēng)險。
高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)成疑
專利沒有一件，原本從事健康體檢的慈銘體檢何以稱之為高新技術(shù)企業(yè)？
根據(jù)招股書披露資料顯示，慈銘體檢工作人員主要包括管理人員、醫(yī)師、技師、護士、客戶和其他，并未提到研發(fā)人員。但慈銘體檢在招股書中卻特別提到，自己設(shè)立了獨立的研發(fā)機構(gòu)，主要從事業(yè)務(wù)系統(tǒng)的研發(fā)工作，該研發(fā)機構(gòu)每年要花掉一千多萬，比如在2011年就花掉了1773.63萬元。至于每年超過千萬元的研發(fā)費用如何使用，招股書并未給出明確的解釋。
記者查閱招股書，的確沒有發(fā)現(xiàn)其擁有自己的專利，哪怕是最低級的“實用新型”。
根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》第二條規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)是指在《國家重點支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》，持續(xù)進行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營活動，在中國境內(nèi)（不包括港、澳、臺地區(qū)）注冊一年以上的居民企業(yè)。而國家重點扶持的高科技領(lǐng)域主要包括電子信息技術(shù)、生物與新醫(yī)藥技術(shù)、航空航天技術(shù)、新材料技術(shù)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、新能源及節(jié)能技術(shù)、資源與環(huán)境技術(shù)和高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等8個方面，并未包括健康體檢服務(wù)行業(yè)。
那么，慈銘體檢是如何獲得高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的呢？招股書中有這樣一句話“發(fā)行人（指慈銘體檢）母公司系北京中關(guān)村科技園器企業(yè)”。慈銘體檢母公司在中關(guān)村，與它最終被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)企業(yè)之間有何關(guān)聯(lián)？因果關(guān)系，還是別的？